海外并購(gòu)(跨國(guó)并購(gòu))是指一國(guó)跨國(guó)性企業(yè)為了某種目的,通過一定的渠道和支付手段,將另一國(guó)企業(yè)的一定份額的股權(quán)或者資產(chǎn)收購(gòu)下來。海外并購(gòu)涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的企業(yè)、市場(chǎng)和兩個(gè)以上政府控制下的法律制度,其中“一國(guó)跨國(guó)性企業(yè)”是并購(gòu)發(fā)出企業(yè)或買方企業(yè),“另一國(guó)企業(yè)”是他國(guó)被并購(gòu)企業(yè),也稱目標(biāo)企業(yè)。所謂渠道,包括并購(gòu)的跨國(guó)性企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)投資,或通過目標(biāo)國(guó)所在地的下屬子公司進(jìn)行并購(gòu)兩種形式,這里所指的支付手段,包括支付現(xiàn)金、從金融機(jī)構(gòu)貸款、以股換股和發(fā)行債券等形式。
中國(guó)對(duì)外直接投資起步較晚,在早期(上世紀(jì)80年代),投資方式以新建為主,海外工程承包和勞務(wù)輸出為投資的主要形式。進(jìn)入上世紀(jì)90年代,中國(guó)對(duì)外直接投資迅速發(fā)展,而海外并購(gòu)也逐漸成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的重要方式。
中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的發(fā)展過程基本可以分為兩個(gè)階段,他們對(duì)應(yīng)著中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展的兩個(gè)高峰期。
第一階段,1992年—2000年,出現(xiàn)了第一波對(duì)外投資的高峰,這一階段主要以窗口公司或者比較有創(chuàng)新思維的公司為主,而且集中于一些能夠在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)受 到歡迎的行業(yè)和產(chǎn)品,如機(jī)電產(chǎn)品、紡織產(chǎn)品。而從區(qū)域來看,這個(gè)階段的投資分布也主要集中在與中國(guó)有貿(mào)易往來的東南亞和非洲國(guó)家??偟膩碇v,此時(shí)的對(duì)外投 資主要是嘗試性的,并購(gòu)的規(guī)模并不大。
第二階段,2000年我國(guó)加人WTO后至今,中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資開始了第二波高峰。對(duì)外投資總額從2000年的20多億美元激增到2012年的652億美元,此時(shí)的中國(guó)企業(yè)意識(shí)到只有走出國(guó)門,融人到世界經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中,才能有更強(qiáng)的生存能力和更加廣闊的發(fā)展空間。
登尼特利用自身的企業(yè)調(diào)查能力和廣泛的海外合作伙伴,借助海外并購(gòu)融資中心的跨國(guó)項(xiàng)目平臺(tái),幫助客戶發(fā)掘最有成長(zhǎng)力的公司和最合適的投資并購(gòu)對(duì)象,降低并購(gòu)前雙方的信息不對(duì)稱性和并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
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